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责任编辑：白仲平【乐观市场】市场底部形成的本质逻辑（中银策略 陈乐天）昨天的市场，不仅跌幅大，而且指数也创了新低。同时，从个股涨跌数量来看，一千多只个股跌停。很多投资者，更加悲观，甚至恐慌。很多观点，也在适应情绪，对市场看得更低。这个时候，需要客观、理性的分析，让大家冷静面对。这篇文章，我们先去分析，市场底部形成的逻辑，再去说明为什么不需要恐慌。

值得注意的是，“渣男返利”手法登上了新型诈骗手法的前三位。骗子借报复渣男为缘由，面向好友发起“痛骂渣男，转我一元，十倍返还”的游戏，利用用户贪图小利的心理，持续诱骗钱财。白皮书指出，2018年以来，黑灰产诈骗团伙的运作机制在持续创新、与时俱进。

值得注意的是，诈骗团伙正逐步从境内向境外，尤其是向东南亚地区转移。近年来，跨境类诈骗特大案件频发。由于其隐蔽性和远程诈骗的特点，给案件的侦破带来了更大难度。白皮书分析认为，2019年网络诈骗活动将呈现年轻化、跨境化和多样化的趋势。当前，电信诈骗正在向网络诈骗转移，不法分子的诈骗手段花样频出，各年龄层、各地域的用户都应该关注，慎防受骗。

因此，代理商选择降价来应对市场的生疏。上述植保机飞手对第一财经表示，大疆代理商对植保机远没有消费机热心，同为电子产品，行业一度把小米和大疆做对比——小米代理商加价卖手机，大疆代理商降价卖农机。另一方面，电池成本升高也成为无人机厂商面临的一大问题。多家无人机厂商告诉第一财经，2018年以来，伴随着原材料成本上涨，无人机电池价格上涨了约20%到30%。

这次进攻以前，塔利班和美国方面分别说，双方“接近达成协议”。塔利班30日午夜过后发动进攻。法新社报道，这座城市4个地区传出轻重武器射击声。昆都士省警方发言人说，塔利班从多个方向“大规模进攻”，与安全部队“激烈交火”。塔利班发言人扎比乌拉·穆贾希德告诉媒体记者，塔利班人员从多路进攻，“我们已经攻进城，夺取了一座又一座政府建筑”，打死10名警察。

不过值得注意的是，上述主流公司2017年年报的资产负债率较高，普遍超过80%，此前披露的一季报显示，这些公司的资产负债率虽然有所降低，但幅度并不明显。尽管熟悉地产公司的专业人士均清楚，地产公司应该看净有息负债率而非资产负债率，但在今年去杠杆力度持续、信用违约接二连三出现的情况下，二级市场的投资者对于地产公司这类高杠杆企业选择了避而远之的态度，同时市场资金面偏紧，存量博弈的环境更是进一步加重了市场资金对于地产公司的“嫌弃程度”。